一、轮胎的分类
汽车轮胎的结构日趋复杂，通常包含胎冠、胎侧、胎肩、帘布层和内胎（气密层）等部分。按照帘布层的排列方式不同，可以将轮胎分为斜交胎和子午胎。其中，子午胎按照胎体的材质不同又可细分为全钢子午胎和半钢子午胎。
资料来源：公开资料整理
二、绿色轮胎相关法规和行业标准
随着绿色轮胎的研发和生产，白炭黑（二氧化硅）也逐渐占据了一定的市场份额。炭黑具有加强橡胶强度、降低滚阻的作用，相比于传统的炭黑，白炭黑能够额外降低滚阻，并且能够减小污染，因此受到各大轮胎企业的青睐。欧盟等推出的轮胎标签法案，对轮胎的性能提出了更高的要求，加速了白炭黑对炭黑的替代。在传统炭黑价格上涨和绿色轮胎需求提升的背景下，白炭黑对传统炭黑的替代效应更加明显。
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三、轮胎行业产业链
轮胎作为汽车的重要配套产业，上游主要是天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、橡胶助剂等原材料，上游原材料普遍都具有较强的周期性，原材料价格的波动对轮胎生产企业的成本影响较大。
轮胎行业产业链示意图
四、全球轮胎销售现状分析
轮胎行业发展与汽车工业高度相关，汽车行业受宏观经济、下游需求景气度影响而存在产销周期，但轮胎作为必选消费品（汽车是可选消费品，轮胎的需求刚性大于汽车）的特殊消费属性又使得轮胎行业景气度相对独立于汽车行业。根据米其林年报数据显示，2021年全球轮胎总销量1726.6万条，同比增长7.95%。
资料来源：Michelin年报，华经产业研究院整理
2021年全球乘用车轮胎实现总销量15.1亿条，其中配套市场和替换市场分别实现3.56亿条和11.54亿条，分别占比23.6%、76.4%；
资料来源：Michelin年报，华经产业研究院整理
2021年全球商用车轮胎实现总销量2.2亿条，其中配套市场和替换市场分别实现0.51亿条和1.66亿条，分别占比23.6%、76.4%。
资料来源：Michelin年报，华经产业研究院整理
五、中国轮胎行业市场现状分析
1、重点生产企业产量
据中国橡胶工业协会轮胎分会统计，我国38家重点企业（含海外工厂）2021年综合外胎产量52857万条，其中全钢胎产量12238万条，同比增长4.1%，半钢胎产量37777万条，同比增长14.1%，斜交胎产量2842万条，同比增长6.0%。2021年销售收入为2001亿元，同比增长9.7%，增幅低于产量增幅，全年利润同比则下降55%，行业亏损面达24%。
资料来源：中国橡胶工业协会轮胎分会，华经产业研究院整理
从月度产量来看，2021年一季度，轮胎产销呈现反弹，用“猛”来形容；二季度，各项经济指标环比开始有所下降，原材料价格逐步上扬、市场消费不旺，体现一个“淡”字；三季度，原材料价格依然上涨，内需市场启动不及预期，库存激增，体现一个“胀”字，盈利下滑严重，季度末期多省份出现的有序用电政策给轮胎生产带来不小影响；四季度，虽然半钢胎环比较好，但全钢胎生产波动大，各类成本上涨因素难以被消化，造成不少企业全年亏损。
资料来源：中国橡胶工业协会轮胎分会，华经产业研究院整理
2、区域市场状况对比
从我国全钢胎产量区域分布来看，山东省产能产量遥遥领先，全钢胎产量约6950万条，增长0.6%，占国内总量的49.7%；浙江省位居第二，全钢胎产量约2000万条，增长6.5%，占国内总量的14.3%；江苏省位居第三，全钢胎产量约880万条，增长1.5%，占国内总量的6.3%；
资料来源：中国橡胶工业协会轮胎分会，华经产业研究院整理
从我国半钢胎产量区域分布来看，山东省半钢胎产量约2.48亿条，增长9.8%，占国内总量的48%。浙江省半钢胎产量约6100万条，增长12.1%，占国内总量的11.8%。江苏省半钢胎产量约4950万条，增长8.4%，占国内总量的9.6%。
资料来源：中国橡胶工业协会轮胎分会，华经产业研究院整理
3、轮胎成本
轮胎单胎的主流成本结构如下：天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、炭黑、化工辅料、其他费用的成本占比分别为41.60%、11.80%、16.00%、8.30%、9.60%、12.80%，可以看到天然橡胶及合成橡胶占比接近半数，需要指出的是，天然橡胶和合成橡胶价格有一定的联动性，因此天然橡胶的价格变动是影响轮胎成本的最关键因素。
资料来源：公开资料整理
4、各类型车型配套轮胎数及替换系数
从我国的情况来看，中国橡胶工业协会数据显示轿车的替换系数为1.5条/辆·年，这意味着平均而言，一辆轿车在一年内可以产生1.5条替换轮胎的需求，各类车型的替换系数因为其配套轮胎数不同而存在很大差异。
各类车型配套轮胎数及替换系数
资料来源：中国橡胶工业协会，华经产业研究院整理
5、上游原材料价格走势
原材料价格是轮胎企业盈利的晴雨表，原材料价格变动对于轮胎企业盈利能力的影响较大。2021年，原材料价格普涨对轮胎企业的利润造成了较大程度上的侵蚀。
天然橡胶来看，其期货结算价自2020年4月以来持续处于波动上行通道，丁苯橡胶和顺丁橡胶现货价的变动趋势基本一致，自2020年中期便进入斜率较为陡峭的上行通道，炭黑来看，2021年其市价一路上涨至年末高点的9176元/吨，2022年4月炭黑市价近10291元/吨，远高于同时期白炭黑约6300元/吨的市价，因此，当前主要被用于“绿色轮胎”胎面胶填料的白炭黑具有较为明显的降本优势。2022年开年至今的价格走势来看，除天然橡胶价格有所回落之外，其余原材料价格仍在继续上涨。
资料来源：公开资料整理
六、轮胎行业竞争格局分析
1、国内企业竞争格局
在国内轮胎中高端市场，本土企业只有10多家，而外资和外资控股企业已有包括米其林、普利司通和固特异等在内的20多家企业。跨国大型轮胎企业凭借雄厚的资金、先进的技术，在国内轿车、轻型载重子午线轮胎市场中占据了绝对优势。外资企业占有约70%的轿车轮胎市场份额，本土企业仅分得约30%而且主要集中在替换市场，在配套市场占有率很低。按照轮胎企业综合竞争能力，国内轮胎企业可分为以下四个梯队：
资料来源：公开资料整理
2、国内胎企海外布局
近年来我国轮胎企业海外工厂产销规模持续扩张，头部轮胎企业积极应对双反调查，美国在2015年对我国企业出口的乘用车和轻卡轮胎作出双反调查终裁决定，而国内头部轮胎企业如赛轮轮胎、玲珑轮胎、中策橡胶、森麒麟、青岛双星等纷纷在2015年前后出海设厂，有效避开了关税影响，截至2020年我国轮胎企业海外工厂轮胎总产量已超5100万条/年。
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七、轮胎生产工艺流程分析
轮胎产品的主要工艺流程包括：密炼、钢丝圈缠绕、胶部件压出、压延及裁断、成型、硫化及成品检测等，各工艺流程所需的主要设备为不同规格的大中型进口密炼机、挤出机、压延机、裁断机、钢丝圈生产线、成型机、硫化机等。整体来看，轮胎制造具有较高资本准入门槛，尤其是各工艺流程所需的生产设备价值量较大，轮胎产业属于资本密集行业。
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八、中国轮胎行业发展目标
1、努力争取行业经济运行质量得到明
显好转要尊重轮胎工业发展经济规律，坚决遏制轮胎产能盲目扩张；鼓励内外资优秀企业进行兼并收购或采用产能等量或减量置换，促进新旧动能转换；全行业企业亏损数量力争实现减半，行业整体利润增幅实现止跌回升。行业集中度不断提高，力争在2025年能有2～3家国内轮胎企业跨入世界一流行列。
2、产品卓越、品牌卓著，坚定推动自
主轮胎品牌向上产品卓越是品牌卓著的基础，品牌卓著是产品卓越的助力。产品卓越，是发展的硬功夫、硬实力；品牌卓著，是发展的软功夫、软实力。行业企业要坚定不移在推动自
主品牌向上方面下功夫，争取有更多的自主品牌受到国人的普遍认同和喜爱，能够进入主机厂的中高端配套行列，特别是在乘用汽车轮胎配套和替换市场领域。
3、全国汽车轮胎外胎产量预测
预计2022年国内轮胎总产量约7.25亿条，同比增长4%；子午线轮胎产量约6.85亿条，同比增长4.4%。其中，乘用子午胎产量5.44亿条，同比增长5.1%；载重子午胎1.41亿条，微增0.7%；斜交胎0.4亿条。
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